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天风证券:国家筹建500亿农垦产业基金 推荐6只股

2018-02-25 来源:网络整理 次

  新华社消息:财政部已牵头筹建中国农垦产业发展基金,计划规模500亿元左右,以推进农垦改革发展,助力乡村振兴战略实施。基金首期规模100亿元,其中,中央财政出资20亿元,其他社会资本80亿元。2017年11月基金各出资人已签订了农垦基金有限合伙协议,农垦基金正式设立,12月下旬,财政部已拨付中央财政出资20亿元,其他出资人正在陆续注资。

  农垦是我国农业现代化的排头兵。

  我国农业生产是以家庭联产承包为主体,农垦是我国主要的农业规模化和现代化的经营主体,是我国重要的粮食生产基地,也是我国农业先进生产力的代表。2014年底,农垦系统拥有农场1785个,2014年全年农作物播种面积为690.73万公顷,占全国播种面积的4.2%,粮食产量3538.07万吨,占全国总粮食产量的5.83%,粮食单产达到489公斤/亩,高出全国平均水平1/3(120公斤)。

  乡村振兴战略推进,农垦产业发展基金设立,农垦改革有望加速推进。

  2017年,十九大首次提出乡村振兴战略,随后12月份的中央农村经济工作会议进一步强调推进乡村振兴,并制定了乡村振兴时间表。作为农业现代化的排头兵,农垦的改革和发展是乡村振兴的重要部分,做大做强农垦是推动我国农业产业化和现代化发展的必然,也是保障我国粮食安全的基石。

  根据国家政策要求和农垦改革的实践,我们认为,我国农垦改革的重点在于提升效率,做大做强,核心有四:1、剥离包袱,提升效率;2、推进混改,借势发展;3、提升资产证券化率;4、产业延伸,做大做强!

  此次设立农垦产业发展基金,将为我国农垦改革提供资金支持,将有力的推动农垦的包袱剥离、资产重组和产业延伸,将助力农垦企业整合垦区重要农产品的生产、加工和流通,推进资源优化配置,推动一、二、三产业融合发展,培育具有国际竞争力的大企业大集团,以发挥农垦在推进农业农村现代化和乡村振兴战略中的作用。

  重点推荐:苏垦农发

  苏垦农发(601952.SZ):拥有土地120万亩,其中流转耕地面积22万亩。公司土地经营效率高,盈利能力强,未来土地经营面积有望通过流转持续增加,预计18年归母净利润6.88亿,对应估值仅18倍!

  辉隆股份(002556):公司国内农业全产业链布局最为完善的公司,流转的2万亩地经营日趋成熟;此外,公司拥有完善的农资流通销售体系,在供销社改革的背景下,资产有望进一步盘活,内生、外延成长均可期待!

  北大荒(600598.SH):土地经营规模最大(约1200万亩),通过亏损资产处置有望实现利润释放,新产业扩张打开成长空间,改革有望继续深化!北大荒农垦集团拥有4000多万亩土地,以及种子、通用航空、乳业等多项资产,未来产业整合空间大!

  海南橡胶(601188.SH):我国最大的天然橡胶种植企业,拥有土地353万亩,橡胶产业加速整合,公司市占率有望进一步提升;此外,公司大力发展水果种植,有望开辟新的业绩增长点。

  亚盛集团(600108.SH):甘肃农垦集团旗下唯一的农业经营上市平台,拥有342万亩土地,产业布局完善,经营方式转变和管理效率提升有望助力业绩释放;高效节水灌溉大发展有望增厚公司工业板块利润。农垦改革有望加速,公司大股东仍有800多万亩的土地资产,,未来整合空间广阔!

  风险提示:1、政策落地不及预期;2、农产品价格波动

天风证券:国家筹建500亿农垦产业基金 推荐6只股

联系人:吴立/魏振亚(18261521875)

联系人:吴立/魏振亚(18261521875)

  注:文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告

《筹建500亿农垦产业基金,农垦改革有望加速!》

对外发布时间

2018年2月22日

报告发布机构

天风证券股份有限公司 (已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师

吴立 SAC执业证书编号:S1110517010002;魏振亚 SAC执业证书编号:S1110517080004

  研究报告法律声明

  证券研究报告(以下统称“本报告”)署名分析师在此声明:我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与,不与,也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。

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  本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期,天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。

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